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羈系層抓造假股東投資者逃離ST股ST老玩家也在撤_宜賓市屏山縣新聞

2018年10月18日 瀏覽次數:80017設置

從一周賺40%到深度被套虧損45%,這種坐過山車般的大起大落讓初入股市的孫瑞(假名)嘗到了ST股毒品般的況味。


外部情況外加羈系邏輯改變之際,投資者正用腳投票,加緊逃離ST股。不外部門個股正上演踩踏式逃離,一連跌停歷程中,低迷的成交讓逃離者逃無可逃。


新京報制圖/許驍


ST投資者:從一周賺40%到深度被套虧損45%


孫瑞(假名)是一名金融專業的大四學生,由于今年3月份股市的火熱而開戶進場。由于本金僅有2萬塊,孫瑞接納的是短線生意業務的手法,而且更傾向于一連漲停股票。


“買入ST股票較為無意,由于看之前ST股票一連漲停,而且往往都是一字封板,很少泛起炸板的情形,以是我以為ST板塊贏利的優勢更大一些。”孫瑞稱,“另外就是我的資本少,ST股相對股價都很低。”


不外,孫瑞入場的時間并不算好,由于羈系機構最先排查杠桿資金,在增量資金有限的情形下,股市的火熱難以維系。4月初,A股逐漸進入高位調整的狀態。


孫瑞稱:“前期在行情好的時間,一周賺了40%,自信心很強,以是在買入ST股的時間,并沒有思量風險,而是依賴之前打板的履歷。”


在打板失敗陷入虧損后,孫瑞稱:“總感受明天能夠反抽,以是一直沒有狠下心來割肉,就這樣越套越深。”事實上,在4月中旬,題材股確實泛起大跌后反抽的情形,這種熱情的市場狀態讓孫瑞一直在自我慰藉。


進入5月份后,突如其來的商業戰加劇,疊加羈系層的亮相,讓賣出ST股成為了奢望,在一連吃了10個跌停板后,孫瑞的虧損已經到達45%。


孫瑞反思稱,“我沒有遵守止損的紀律,一直信賴自己的看法而忽略了市場局勢,而且短線模式原來就是高風險的,應該快進快出,而我卻沒有遵守模式的紀律而中線持有,這些都是錯誤。”


相比其他投資者,由于本金較少,孫瑞照舊相對幸運的。


在ST股吧內,不乏投入龐大的通俗投資者,有的投資者講話希望一連跌停的股票開板,讓自己能夠賣出止損。有的投資者則寄希望于公司重組樂成,能夠再掀起一連漲停,讓自己淘汰損失。另有的投資者則希望公司的大股東,或者股票的“主力”能夠站出來,維護股價。


ST大王陳慶桃踩雷,ST老玩家吳鳴霄近年縮短戰線


在A股生長歷程中,到場ST股投資的人數眾多,其中不乏著名牛散。現在,A股市場最著名的ST股投資者,當屬牛散陳慶桃。


在陳慶桃的投資履歷中,ST股是其重點投資工具,人稱ST大王。公然資料顯示,陳慶桃結業于浙江大學,碩士學的是質料學,博士學的是金融治理,其發家史正是從2008年,也就是從*ST宏盛押寶樂成最先的。


2008年年尾,陳慶桃泛起在*ST宏盛的前10大流通股東之中,持股數在2009年上半年到達298.87萬股,后期有所減持,可是其一直持有至2013年一季度。從*ST宏盛走勢來看,在2018年尾和2019年上半年,該股平均股價在2元左右,在2013年一季度,*ST宏盛股價最高達17.35元。


2013年四序度,陳慶桃曾大肆投資買入*ST鳳凰1019.32萬股,成為該公司的第二大股東。2013年12月尾該股暫停上市,最后一個生意業務日收盤價為2.53元/股。兩年后,2015年12月18日,*ST鳳凰復牌,復牌當日,長航鳳凰盤中最高漲至21.6元/股,陳慶桃隨后離場。


ST長油也是陳慶桃樂成的操作。2019年1月8日,4年之后,ST長油終于恢復上市,上市首日收于3.31元,由于ST長油退市整理期的均價是0.83元/股,因此不少在退市前買入的股民已經賺了數倍。而在ST長油退市前,陳慶桃就持有了800萬股,是其時的第五大股東。


陳慶桃在接受媒體采訪時曾表現,投資ST股,是由于ST的屬性比力適合他的投資理念,但也不是適合所有投資者。他還說,投什么不主要,要害是怎么掘金,ST也是從好公司來的。


不外,短期來看,陳慶桃陷入踩雷風浪。


上交所通告顯示,依法依規對*ST海潤和*ST上普兩家公司的股票實行終止上市。與此同時,上交所依法依規對*ST保千作出暫停上市決議。另外,深交所也對*ST華澤、*ST眾和兩只股票作出終止上市的決議。


在被生意業務所終止上市的*ST眾和、*ST海潤以及*ST上普的前十大股東名單中,均泛起陳慶桃。資料顯示,停止2019年3月31日,陳慶桃持有*ST眾和2000萬股、*ST海潤1022.75萬股以及*ST上普100.16萬股。


此外,今年一季度,陳慶桃突擊買入*ST皇臺181.08萬股,同期大幅加倉*ST德奧至1248.09萬股。現在,這2只股票雙雙進入暫停上市股名單。


除了陳慶桃之外,另一位ST老玩家吳鳴霄也是靠炒作ST股起身的,但近年來最先大幅縮短戰線,現在已持股ST慧球和ST滬科多年,未新增其他ST個股。


有的ST股一連十幾個跌停,部門成交低迷,無人接盤


事實上,在股票退市博弈的歷程中,也有投資者逆市買入,博弈企業未來再度回歸股市,以已經退市的樂視網為例。在樂視網暫停上市前的最后一個生意業務日,有大量資金涌入,希望樂視網未來有時機重整上市。


投資者洪濤就是其中一員,洪濤現在在A股持有的股票市值有一百多萬,洪濤稱:“買了兩萬塊的樂視網,主要是想搏一搏樂視網的重組,有點賭錢的意思,即便兩萬塊損失了也對我的總資產沒有影響。”


不外,更多的投資者在逃離ST。


5月份以來,ST板塊泛起大面積一連跌停,部門股票在進入5月份后一直處于一連跌停狀態,數據顯示,停止5月20日,5月份共有11個生意業務日,一連11個生意業務日跌停的ST股有7只,若是將時間拉至5.1節沐日前,*ST鵬起、*ST瑞德一連13個生意業務日跌停。踩踏式逃離顯著。



現在ST板塊共有136只個股,一連11個跌停個股總數占到ST板塊的5%,43只ST股5月份跌幅凌駕20%,9只ST股5月份跌幅幾近腰斬。


投資者王涵先容稱:“ST股投資不僅有重倉押注企業自救的要領,另有就是廣撒網的計謀,在疏散投資的計謀下,一旦有一只ST股重組樂成,或樂成摘帽,這只股票的盈利就可以填補其他ST股的虧損。”不外在普跌之下,這招不靈了。


值得注重的是,在一連跌停歷程中,部門ST股票的成交量極低,顯示場外資金對于到場這幾只ST股的博弈毫無興趣。


這與之前投資者對ST的狂熱形成了對比。


事實上,去年年尾到今年年頭,ST股也曾履歷了一段好光景。


由于前期市場大幅殺跌至2400點,ST股的股價都創下近年來新低,而陪同羈系層勉勵并購重組政策的相繼出臺,市場對ST股殼價值的預期也發生改變。各路資金對ST股的關注度顯著升高。


從政策層面來看,2018年10月19日,證監會公然表現努力支持優質境外上市中資企業到場A股上市公司并購重組。2018年10月20日,證監會又修改并購重組政策,將IPO被否企業計劃重組上市的距離期從3年縮短為6個月。


一些券商投研機構也表達了對并購重組預期改變的看法。


好比,今年年頭新時代證券就發文以為,證監會明確表現將締造條件支持各種企業通過并購重組優化資源設置,試點可轉債用于并購的政策從試點推出到落地實行推進的速率很是快,原有并購重組政策的放松、新政策的快速試點推進,將刺激已經企穩的并購重組市場加速回暖。


在市場預期改變的情形下,ST股最先了“狂飆突進”的上漲之旅。自2月1日至3月8日,*ST毅達21個生意業務日19次漲停,股價由1月尾的1.69元急速上升至4元左右。從新聞面來看,該公司并無現實利好,治理層團體失聯、主營營業障礙等負面因素也未能阻止股價的上漲,春節前的業績爆雷股*ST康得新在2月也收獲了12次漲停。


不外,隨后羈系思緒發生了轉變。羈系層論述羈系邏輯,明確羈系新偏向后,ST股的炒作氣氛急轉直下,成為這一輪市場調整歷程中,下跌“最慘”的板塊。


某券商剖析師李強(假名)剖析以為:“現在,絕大多數的公募基金堅持基本面選股,大部門的ST股由于基本面太差,不在公募基金選股的規模內,另外崇尚價值投資的境外投資者也不會選擇ST股,保監會也劃定了險資不能買戴帽股,這就使得買入ST股的投資者只剩下游資、散戶,而這部門的博弈也相對更猛烈。”


“你可以明白為一場賭錢,提前走另有盈利,留到最后就損失慘重。”李強稱。“以前還能博重組,現在羈系趨嚴,IPO常態化。”有投資者在剖析自己不再炒ST時表現。



逃離ST背后:羈系層“抓造假股東”,實時出清“空殼公司”


5月11日,中國上市公司協會2019年年會召開,證監會主席易會滿出席集會并作了講話。這也是易會滿履新百日后,第一次在公然場所詳談上市公司羈系事情。


梳理之前的公然講話可以發現,易會滿在此次演講中第一次周全總結了他的羈系思緒和羈系目的。業內人士剖析,此次演講也成為了ST股崩盤的一大誘因。


詳細來看,易會滿提出,提高上市公司質量是上市公司羈系的主要目的。


他以為,羈系部門對上市公司的羈系力度必須加大,不能削弱。羈系的重點在于公司治理,包羅信息披露和內部控制。通過公司治理的強化,促進謀劃治理水平的提升。要通過連續羈系、精準羈系,提高上市公司信息披露質量,督促上市公司和大股東講真話、做真賬,提倡真和實,不搞虛和假,拒絕蒙和騙,不做違法違規之事。


在未來的羈系要領上,易會滿重點提及了退市和加大違法違規成本。


易會滿表現,增強上市公司羈系,必須從國情、市情出發,統籌好提高羈系效率與羈系質量的關系。努力推動《證券法》《公司法》《刑法》修改和相關司法詮釋制訂,創新執法手段,研究優化公然訓斥、代位訴訟、有獎舉報等制度機制,加大懲戒力度,增強羈系震懾力,讓做壞事的人必須支付價格,讓心存榮幸的人實時收手。


他指出,要探索創新退市方式,實現多種形式的退市渠道。對嚴重擾亂市場秩序、觸及退市尺度的企業堅決退市、一退到底,促進“僵尸企業”“空殼公司”實時出清。


在此之前,一個令市場頗感意外的情形是,假“白馬股”康得新122億存款突然消逝的案件受到了嚴肅處置懲罰。


事情發生不久,5月12日,張家港市公安局官方微博公布新聞稱,康得團體董事長、康得新復合質料團體股份有限公司大股東及現實控制人鐘玉,因涉嫌犯罪被警方接納刑事強制措施。


投資者王涵稱:“比力令人意外,由于之前A股造假違規成本很低,往往罰幾十萬就竣事了,刑事追責十分稀有,這次快速捉住康得新董事長超出預期。”


在許多機構、游資的眼中,這起案件被視為一個信號,即羈系層最先“抓造假股東”了。易會滿在演講中稱,今年以來,證監會已對上市公司及相關主體立案28家次,其中涉及資金占用13家次、違規擔保12家次。對于問題嚴重、拒不整改或整改不力的,證監會將綜合運用羈系措施、行政處罰、市場禁入、刑事移送等手段,追究公司特殊是大股東、上市公司董監高、實控人的責任。



對于ST板塊來說,有問題的ST股較多。


數據顯示,2018年年報顯示,在ST板塊中,除去尚未披露年報的*ST東南、*ST華澤、*ST永生、*ST毅達等4家ST公司,審計機構對ST公司給出帶強調事項段的無保注意見、保注意見、無法表現意見等“非標”審計意見的公司數目劃分為30家、27家、33家,上述“非標”意見的ST公司數目合計到達90家,占到ST公司總數的約2/3。


這成為ST股崩盤的主要緣故原由之一。


殼資源貶值:注冊制有望推廣,專家稱A股殼價值將清零


從更長時期看,前幾年,IPO堰塞湖的存在,A股殼價值較高。一旦投資者“賭”對了重組,ST股的股價又往往一飛沖天。單以2019年為例,受益重組樂成,*ST凡谷年內股價漲幅達121%,ST椰島年內股價漲幅達92%。殼價值是ST股炒作的主要動力,但隨著刊行制度的革新,ST股殼價值快速下降。


一方面是新股刊行常態化,另一方面是科創板注冊制即將開板,且注冊制有望在創業板、主板逐步推廣。


兩相夾擊下,投資者對于ST股的殼價值預期發生了改變。


武漢科技大學金融證券研究所所長董登新以為,在注冊制下,IPO尺度更多元、更包容,IPO節奏及IPO訂價將會越發市場化,企業上市變得越發容易,IPO身價會大跌,好比:一倍市凈率刊行會經常泛起,垃圾股的“殼資源”價值將蕩然無存。新股不敗(所有新股上市必須連拉N個漲停板)、垃圾股死不退市,將絕跡江湖。


殼價值下降的反面,是ST股的投資風險逐步加大。


5月17日晚間,上交所宣布對*ST海潤和*ST上普作出股票終止上市決議,深交所則宣布對*ST華澤和*ST眾和作出股票終止上市決議。同時,上交所還宣布對*ST保千股票實行暫停上市。


一系列麋集行動顯示,羈系機構正在著力改變A股退市難的情形。


中銀國際以為,我國向來是上市難和退市難并存,績差股、劣質股該退不退,嚴重阻礙市場逐步生長成熟。健全的退市制度具有優勝劣汰、提高上市公司謀劃效率、保障上市公司財政信息質量和調治股票供需的主要作用。現在,注冊制在科創板試點在即,市場的入口即將鋪開,更是倒逼嚴酷的羈系以及響應的退市機制實時完善,以保證注冊制的順遂推出與運行,促進資源市場運轉效率的提升。


新京報記者?王全浩?編輯?岳彩周?校對?楊許麗


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